安本：若美國未出現(xiàn)衰退 日元持續(xù)升值不太可能

安本多元資產(chǎn)投資總監(jiān)周鈺添在日本央行議息后發(fā)表評論，指出日元在7月強勢，隨著日本財務省較早前可能在低于預期的6月美國CPI之后作出干預，美元兌日元從162水平回落。美聯(lián)儲可能提早在9月減息的市場預期，也令日元在美元匯率指數(shù)走弱中獲得支持。最近，隨著大型科技股的下跌，令擁擠的美元兌日元套利交易的平倉也獲得了動力。

展望未來，雖然在本周的美聯(lián)儲和日本央行會議之前，可能還有一些平倉的空間，但如果美國未有出現(xiàn)衰退或美聯(lián)儲未有擺出比市場預期更為鴿派的姿態(tài)，日元持續(xù)升值似乎不太可能。在之前飆升波動性趨穩(wěn)后，日元強勢逐漸減弱，美元兌日元逐漸轉(zhuǎn)向155以上水平的可能性較大。在日本央行昨日做出決定之前，鑒于對沖基金自5月以來已經(jīng)對超過80%的最大空倉作平倉，美元兌日元下跌至152以下水平的空間有限（在支持位之上）。

此外，如果股票趨穩(wěn)，對日元的避險需求應會轉(zhuǎn)淡。隨著日本央行將政策利率提高到25個基點，將為重新參與美元兌日元套利交易提供更好的切入點。依照過去往績，無論日本央行加息與否，如非央行對未來加息步伐的指導明確偏鷹派，美元兌日元通常都會上漲。